Centrales hydroélectriques - Etat du marché

Avril 2012

Curieusement, le nombre de centrales à vendre tend actuellement à la baisse, ce qui peut paraître surprenant à moins de 6 mois de l'échéance des contrats EDF 97-07. Le pic de vente, qui a eu lieu mi 2011, semble être passé.

Les offres présentées ce mois-ci par les nouveaux opérateurs seront décisives dans le choix des producteurs de vendre l'électricité sur le marché libre ou de céder leur centrale.

Nous prévoyons une nouvelle vague de centrales à vendre vers août-octobre 2012, due aux producteurs n'ayant pas demandé leur CARDi qui ne pourront alors pas livrer leur électricité sur le réseau ErDF. De récentes enquêtes ont montré que le mois dernier, il y avait encore 20 à 40% des producteurs, selon les régions, qui n'avaient pas effectué leur demande de CARDi.

Les banques sont devenues nettement plus exigeantes pour financer les centrales, il est indispensable de leur présenter un dossier de manière professionnelle.

3 possibilités s'offrent aux propriétaires de centrales pour vendre leur électricité:

Contrat d'obligation d'achat EDF H07

- Rénovation totale sous réserve d'investir au minimum 1 171 €/KW. Très intéressant pour les centrales de puissance inférieure à 400 KW, voir jusqu'à 600 KW.

- Rénovation partielle (une partie de la production en contrat H07, le reste sur le marché libre). Financièrement intéressante mais très compliquée à mettre en place notamment pour le CARDi.

Marché libre

2 types d'offres se dessinent:

- une offre "sécuritaire" pour laquelle le producteur ne fournit pas de prévision de production, n'a pas de pénalité, mais bénéficie d'un prix plus faible.

- une offre "plus risquée", basée sur le prix du marché de l'électricité, avec des impératifs de prévisions de production, mais un prix meilleur que celui de l'offre ci-dessus.

Ces offres seront basées sur le prix du marché de l'électricité sur Powernext, et il sera très important de bien choisir le jour de signature du contrat, qui fixera le prix du KWh. Malheureusement le prix du KWh sur le marché libre est aujourd'hui assez faible (voisin de 5 c€), ce qui n'incite guère à quitter dès à présent le contrat EDF 97-07.

Contrat d'obligation d'achat 97-07 loi NOME (en cours de discussion entre les Syndicats et le Gouvernement)

Concernant la promulgation de la LOI NOME, et notamment de l'amendement n°14 rect ter de la loi NOME, qui a reconduit les contrats d'obligation d'achat 97-07 pour une durée de 15 ans, aux mêmes conditions sous réserve toutefois d'un programme d'investissement, le doute substiste toujours. Des négociations sont en cours entre les syndicats et le gouvernement.

En effet, l'absence de la définition de ce seuil d'investissement (300€/KW? 500€/KW?) laisse les producteurs dans l'expéctative. Le montant des investissement à réaliser devrait être connu dans les prochains jours.

Nous disposons en interne du tableau suivant synthétisant le prix des dernières transactions auxquelles nous avons participé(valeur de la centrale = coefficient multiplicateur du chiffre d’affaires annuel):

Prix de vente des centrales hydroélectriques 

 Statistiques réalisées sur 49 centrales que nous avons vendu récemment (depuis 2007):

- puissance moyenne: 820 KW

- hauteur de chute moyenne: 47 m

- production annuelle: 2 500 000 KWh

- année de construction moyenne: 1966

- durée de possession moyenne: 19 ans

- chiffre d'affaires moyen: 176 K€ HT

- prix de vente moyen: 9,6 fois le CA annuel moyen HT

- pourcentage de haute chute: 12%